2025年12月6日，在老挝工贸部部长马莱通·贡玛西，甘蒙省委文牍、省长万赛·彭沙万等指令与亚钾国际（000893.SZ）董事、总裁刘冰燕等高管团队的见证下，亚钾国际小东布矿区第三个百万吨钾肥形式联动投料试车告捷，公司崇拜迈入300万吨钾肥产能期间，中期有望杀青500万吨/年的产能方针。

　　连年来，亚钾国际凸起重围成为各人钾肥行业黑马，跟着产量的冷静开释，已踏进宇宙第一梯队中枢供给者。随同各人钾肥商场供需病笃步地合手续，公司看成各人产能增量稀缺性倡导，有望受益于量价都升的商场红利。

　　资源、产能、事迹杀青三重裂变

　　300万吨产能的达成，是亚钾国际2020年策略聚焦钾肥主业后的里程碑式效果。亚钾国际董事、总裁刘冰燕女士默示：“亚钾国际最初制定了尽头了了的策略方针，围绕‘资源、领域、翻新’的策略旅途不断发展，从20万吨的钾肥产能朝着200万吨、300万吨、500万吨中期方针迈进。”畴昔五年，公司鸠合资源深耕中枢业务，杀青了资源、产能、事迹的“三重裂变”。

　　资源端，通过合手续整合老挝优质钾盐矿区，折纯氯化钾资源储量完成约10倍巨量增长，总量胁制10亿吨；尤其是中枢的小东布矿区，凭借储量大、品位高的先天上风，成为公司产能领域化开释的中枢支合手与要紧增长极。

　　产能端，杀青从25万吨/年到300万吨/年的十二倍逾越。本次投产的第三个百万吨形式地表选厂安装展望最高可达180万吨年产能，而本次建成的井下主运载系统策画运力可达3000吨/小时，运载全程自动化精确调控，改日可称心约2400万吨/年原矿的运载需求，相等于小东布井下运载系统具备300万—350万吨的潜在产能。

　　产能的开释开动了操管事迹的爆发式增长。阐述2025年前三季度讲演，公司钾肥交易收入达到38.67亿元，较2019年全年增长778.86%；扣非归母净利润13.62亿元，增长率约3915.33%，盈利才气的进一步进步，已造成相识的“自我造血”才气，成为公司向更高产能方针冲刺的坚实基石。同期，公司还在合手续鞭策手艺翻新、工艺优化、进步成就服从、完善供应链配套等，改日具备显贵的降本后劲，为利润空间进一步拓宽提供坚实支合手。

　　国信证券默示，小东布矿区是亚钾国际改日放量的要紧增长极，有望合手续增厚事迹。现在，第三个百万吨形式行将投入产能爬坡阶段，向中期500万吨产能方针迈进。参考面前商场价钱与利润水平，届时公司年净利润有望超32.9亿元的预期，将进一步巩固其各人钾肥商场的中枢竞争地位，改日事迹发达具备宽阔的思象空间。

　　量价共振开动盈利上行

　　“2025年无新增产能投放,2026—2027年仅有亚钾国际新产能开释，各人钾肥供需病笃,看好改日2—3年行业高景气。”国信证券合计，从各人产能开释节律来看，亚钾国际这次投料试车时期节点与各人供需病笃趋势相契合。

　　从供应端来看，各人领域化的形式如必和必拓的Jansen矿等合手续展期，具有较大投产不笃定性。国海证券也合计，各人钾肥新增产能有限，且国外主要新产能（如必和必拓）单吨投资资本高，现存巨头老矿亦冷静投入边缘矿拓荒阶段，拓荒难度增多、拓荒资本进步。

　　但是亚钾国际投产的新增产能供给也较难弥补供需缺口，阐述阿格斯最新数据，2024年各人钾肥需求量为7380万吨，展望2029年为7920万吨，2039年将进一步增至8760万吨。尤其是亚钾国际中枢隐敝亚洲商场，其增速最初各人，公司量的增长具备塌实的商场承发愤。

　　从该区域代表性的国度来看，2024年印尼、马来西亚钾肥入口量分歧增多44%、20%，2025年1—9月两国钾肥入口量又较旧年同期进一步增长了39%、54%；1—8月泰国钾肥入口增长21%；我国钾肥入口从2022年的1442万吨，增长至2024年的1872万吨，增长29.82%；亚洲中枢区域对相识增量的渴求尤为遑急。伴跟着连年亚洲农业需求保险进步及生物柴油等工业用粮的合手续发展，改日这一增量趋势有望不时。

　　供需的病笃联系也传导至价钱层面。近日，乌拉尔钾肥与中国敲定2026年措施氯化钾入口左券，价钱为348好意思元/吨CFR，较2025年高涨2好意思元/吨，业内一致合计新左券价钱的庄重不时2024欧洲杯官网入口，为2026年各人钾肥价钱定下底部基调，“稳中有升”或将成为改日钾肥商场的主要态势。在产能开释与价钱得到强支合手的双重开动下，亚钾国际有望合手续享受行业高景气度带来的发展红利，合手续为区域钾肥供应及食粮安全孝敬亚钾力量。（CIS）