（原标题：佳能科技冲刺北交所 养息利润会成命门吗？｜IPO不雅察）

《投资者网》张伟

换热开发与工业管说念坐褥商山东佳能科技股份有限公司（以下简称“佳能科技”或“公司”）提交初度公开刊行股票（IPO）招股书，拟登陆北交所。

12月，北交所下提问询函，就公司戒指权的褂讪性，募投项探讨合感性、必要性等问题，条件佳能科技详备证明。现在，佳能科技暂未进行回答。

IPO前夜，佳能科技还收到了山东证监局的警示函，指出其存在司帐纰谬改良幅度较大、关联往来未实时审议和败露等问题。此外，佳能科技欠缴社保公积金逾1300万元。问题不少的佳能科技，最终能否顺利IPO还存在不笃定性。

被问询公司戒指权稳不稳

据官网先容，佳能科技创建于1998年，由淄博佳能石化机械有限公司全体变更而来，是一家集压力容器、压力管说念元（配）件科研、瞎想、制造、安装为一体的高技术企业，为山东省国度级专精特新“小巨东说念主”企业。

股权信息表现，佳能科技第一大激动为董事长杨立勇，握股比例34.27%；第二大激动为总司理杨德生，握股比例26.97%；第三大激动为鸿泰基金，握股比例25.77%；其余激动包括孙丰昌等创业元老，握股比例较低，均不及4%。

据招股书败露，杨立勇是杨德生的堂叔。2022年2月，杨立勇与杨德生订立《一致看成东说念主条约》，赢得佳能科技61.23%表决权。同庚6月，佳能科技引入鸿泰基金。股权穿透表现，鸿泰基金为淄博市淄川区财政局下属的投资公司。

不错看到，佳能科技前三大激动的握股比例远高于其他激动，且前三大激动的握股比例接近。对此，北交所问询的第一个问题，条件佳能科技证明杨立勇与杨德生签署一致看成条约的原因；是否存在杨立勇其他支属在公司握股、任职的情况。

另外，针对鸿泰基金在佳能科技IPO前入股的问题，北交所条件证明鸿泰基金握股比例较高对佳能科技戒指权褂讪性的影响。

司帐纰谬修正幅度较大被警示

营收组成表现，佳能科技的产物包括换热开发、管说念支吊架、金属成品，公司收入主要来自于换热开发、管说念支吊架。2021年至2023年，换热开发的营收占比从41%升至51%，同期管说念支吊架的营收占比一直保握在45%以上。本年上半年，换热开发的营收占比降至25%，管说念支吊架猛增至75%。

关于两大主要产物的营收占比变化较大的原因，佳能科技在招股书中也作念了证明，本年上半年，换热开发的单价较2023年下落近50%，同期换热开发产销率全体下滑，导致公司主力产物从换热开发变成了管说念支吊架。此外，金属成品在佳能科技的营收占比中一直较低，2021年尚有14%，本年上半年还是不及1%。

具体收入方面，2021年至2024年上半年（以下简称“讲明期内”），佳能科技录得营收离别为2.42亿元、2.47亿元、2.86亿元和1.83亿元，各期归母净利润离别为705.87万元、2308.54万元、5725.29万元和2446.48万元。

看起来事迹尚可，不外佳能科技在IPO前夜却收到了警示函。本年10月25日，山东证监局对佳能科技下刊行政监管递次决定书，原因是佳能科技存在司帐纰谬改良幅度较大，关联往来未实时审议、败露的问题。

据警示函表现，2024年4月，佳能科技对2021年、2022年财务报表进行改良，其中2021年净利润调减1102.56万元，占当期净利润总计值的60.96%；2022年净利润调增594.74万元，占当期净利润总计值的34.7%。

同期，佳能科技还因关联往来未实时审议和败露被警示。具体为：向部分关联方的借债利率高于央行同期贷款基准利率，波及金额2390万元；2021年关联往来349.81万元。2024年4月，佳能科技董事会才对上述事宜补充审议并败露。

山东证监局对佳能科技尽头董事长杨立勇、董秘强帅、财务总监滕艳芳领受出具警示函的监督处分递次。2019年8月，佳能科技登陆新三板。这次被警示事项，处于新三板挂牌时分，是否会对佳能科技“转板”酿成不利影响，还有待不雅察。

募投技俩合感性存疑

募资用途表现，佳能科技本次IPO拟募资2.48亿元，其中，7288万元用于工业减震阻尼安全系统安装智能制造技俩、5701万元用于节能环保传热开发制造技俩、4295万元用于研发中心技俩、7500万元用于补充流动资金。

针对募投技俩一，佳能科技示意，公司现存工业减震阻尼安全系统安装即管说念支吊架产物产销两旺，产能相对饱和。受制于坐褥步地及坐褥开发近况，现存产能已无法怡悦市集需求的快速膨大，公司亟需扩大产能来应付束缚增长的市集需求。

但据招股书败露，本年上半年，佳能科技两大主要产物换热开发、管说念支吊架的产销率离别为80%、93%。对此，问询函条件佳能科技补充败露实践工业减震阻尼安全系统安装智能制造技俩、节能环保传热开发制造技俩和研发中心项探讨合感性、必要性、可行性以及互相之间的测度与区别，是否存在产能富裕风险。

此外，佳能科技还拟募资7500万元用于补充流动资金。招股书表现，佳能科技2022年、2023年离别派发现款红利305.59万元、1309.65万元，共计分成超越1600万元。先分成，再募资“补流”，北交所条件佳能科技证明募资补充流动资金的必要性、合感性，是否与现存缱绻限度、财务状态等相适合。

现在，佳能科技现款流吃紧，且短期欠债压力较大。讲明期内，佳能科技的缱绻现款流净额离别为-2872.3万元、-921.76万元、2201.86万元和659.04万元，邻接两年缱绻现款流存在缺口。

甩抄本年上半年末，佳能科技的货币资金为7186万元，短期借债为7236万元，一年内到期的永恒借债为210万元，公司账上现款弗成隐敝短期欠债。

公开信息表现，佳能科技挂牌新三板时分进行了两次增发融资，共募资1.1亿元。这次转战北交所买球下单平台，佳能科工夫否顺利IPO及募资改善现款流、推动关系技俩建造，投资者可握续温雅。（想维财经出品）■