本年以来，科技股多线爆发，推动创业板指领涨，区间最飞腾幅（4月7日-10月30日）达90%。

不外，跟着11月份以来科技主题轮动，如故引颈创业板指强势高潮的动能有所削弱，落拓11月17日午间收盘，创业板指本月最大回撤已接近8%。

创业板指第一大权重股宁德时间（300750.SZ）本日早盘低开近4%，午间收跌4.13%。据公告，该公司要紧鼓励、纠合首创东说念主黄世霖因自己资金需求，拟通过询价转让口头出让公司4563.24万股股份，占公司总股本的1%。

券商再喊“调度便是契机”

11月份以来，创业板指回撤了6.4%，落拓11月17日午间收盘，最大回撤已接近8%。

“创系列”多个指数也在同步收缩。比如，宽基指数中，创业板50本月跌7.6%、创业大盘本月跌8.3%、创业300本月跌5.32%、创业板综跌3.38%、创业200跌1.6%；策略指数中，创成长跌幅超过12%，创价值跌5.4%；主题指数中，创科技跌6.68%，算力股“重兵压阵”的创业板东说念主工智能本月更是跌幅达到12.13%。

创业板指前十大权重股中，算力产业链跌幅靠前，比如，中际旭创（300308.SZ）本月跌10.09%、胜宏科技（300476.SZ）本月跌16.31%、新易盛（300502.SZ）本月跌16.96%。另外，“易中天”组合中的天孚通讯（300394.SZ）本月跌幅也近10%。

关于这段时分算力股的调度，商场广宽合计前期快速高潮后，算力板块已积攒较大涨幅，以及部分资金可能转向“高切低”策略。

民生加银基金研报合计，在基金三季报中，TMT捏仓占比接近40%创历史新高，超配比例也来至历史较高位，TMT板块成交额占比基本也来到历史高位，短期捏仓、走动热度和股价齐来到了一个高位，机构投资者年底保收益不休下，商场格调从前期的科技成长格调切换至红利、顺周期等相对低位板块，资金高下切导致商场下降。

不外，跟着11月17日阿里巴巴慎重文书“千问”技俩，全力报复AI to C商场，AI运用迎来一波行情，多模态AI、AI智能体等板块高潮。宣亚国外（300612.SZ）“20cm”涨停、东方国信（300166.SZ）落拓发稿时涨超13%、易点全国（301171.SZ）和富石控股（300071.SZ）均涨超5%。

尽管近期算力板块波动加大，但券商广宽保捏积极乐不雅。中信建投分析师阎贵成合计，复盘2023年以来的算力板块，三季报后调度比拟常见，洽商到AI带动的算力需求依然绝顶茂盛，调度便是契机。“当今，世界正处于AI产业革射中，类比工业立异，影响久了，不可浮浅对比近几年的云缠绵、新能源等，需要以更长期的视角、更高的视线去不雅察。”阎贵成线路。

真空期轰动蓄势

从事迹来看，2025年三季度，创业板上市公司持续上半年的邃密态势，交易收入与净利润显赫增长，且增速较上半年进一步扩大。超七成公司完满盈利，超五成公司净利润增长。

其中，电子通讯行业，尤其是算力板块事迹捏续高速增长，“易中天”组合前三季度系数净利润为149.24亿元，是昨年同时的2.34倍。中游制造业则稳步增长，部分传统行业盈利建筑。从板块对比来看，前三季度，创业板营收、利润增幅领跑境内商场其他板块。

预测11月下旬，博时基金掂量，商场短期内有望回首内素性运转，从基本面情况来看，尽管近期宏不雅高频数据捏续偏弱，但三季报披露A股盈利底进一步说明、盈利智商不再向下，商场分子端不存在失速风险，掂量商场短期或将持续窄幅轰动市、进一步轰动整固，触发商场进取打破的身分还需要恭候。

民生加银基金也合计，商场有望轰动蓄势。当今商场进入到一段时分的事迹、事件、战略的真空期，商场短少决定标的的催化剂，因此商场可能会进入到一段时分的轰动阶段以恭候年底的新的变化。

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